9月挖機銷量有望+64%繼續(xù)超預期，建議超配龍頭地產(chǎn)基建復蘇下挖機銷量繼續(xù)超預期。根據(jù)CME觀測，2020年9月挖掘機（含出口）銷量有望達26000臺，同比增速64%左右；其中國內(nèi)市場預估銷量23000臺，同比增速74%左右，出口市場預估銷量3000臺，增速14%左右。下半年基建復蘇效應逐步體現(xiàn)，驗證我們此前觀點，預計后續(xù)基建項目開工將持續(xù)帶來超預期需求。舊挖機更新需求持續(xù)、挖機對裝載機替代效應提升、環(huán)保更新需求存續(xù)、地產(chǎn)基建投資不悲觀背景下，我們預計全年挖機銷量有望達30萬臺以上（同比+30%以上），創(chuàng)歷史新高。某工程機械龍頭混改落地，資產(chǎn)注入預期或促進行業(yè)良性發(fā)展。9月22日某工程機械龍頭混改方案正式落地，計劃在3年內(nèi)將集團股東相關(guān)資產(chǎn)注入到上市公司。其集團旗下還有挖掘機械、塔式起重機、混凝土機械等優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，其中挖機業(yè)務穩(wěn)居國內(nèi)品牌前二，近年來市場份額已持續(xù)提升至16%；這些優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)均有望加速注入至上市公司。我們認為隨著混改和資產(chǎn)注入的進行，公司對業(yè)務的考核或從市占率考核轉(zhuǎn)變?yōu)橛己?，有望促進行業(yè)的良性發(fā)展，集中度不斷提升，具備競爭力的行業(yè)龍頭都將受益。